Equity Value GAP framework
Equity Value GAP - ist unsere zentraler Ansatz für die Analyse zum Preis eines Unternehmens an der Börse. Daraus leiten wir die Schlussfolgerungen und Strategien ab, um Markt-Ineffizienzen nutzen zu können sowie darüber nachzudenken, was die Treiber sein könnten, um die Lücke zwischen Preis und Wert zu schließen.
Unser Equity Value Gap Framework
Fairen Unternehmenswert und Werttreiber herausarbeiten: Fundamentale Analyse & Bewertungsszenarien
Die fundamentale Analyse ist die wesentliche Säule zur Bestimmung des fairen Unternehmenswerts. Wir analysieren dabei Unternehmen aus Sicht von Investoren und des Kapitalmarkts. Das Ergebnis ist zentral, damit die Lücke zwischen Preis und Wert des Unternehmens geschlossen werden kann. Zusätzlich spielen die Werttreiber eines Unternehmens eine bedeutende Rolle, insbesondere für die Equity Story. Daher rundet die Werttreiber-Analyse die Ergebnisse des fundamentalen Ansatzes ab.
Umgebung, Markt und Wettbewerb analysieren
Der Wert eines Unternehmens wird unmittelbar von seiner Umgebung, vom Wettbewerb, von seinen Abhängigkeiten und den Absatzmärkten beeinflusst.
Wie geht ein Unternehmen mit den gegebenen Rahmenbedingungen um, können die Rahmenbedingungen eventuell vom Unternehmen aktiv beeinflusst werden - diese und weitere Fragen stellen wir uns bei der Umgebungs-Analyse für ein Unternehmen.
Investoren- und Analystensichtweise erfassen
Wie schauen Investoren und Analysten auf Ihr Unternehmen?
Kommen Investoren und Analysten bereits zu ähnlichen Hypothesen wie wir, hat die Perspektive des Marktes mögliche preisbeeinflussende Veränderungen im oder um das Unternehmen bereits erkannt?
Die Analyse der Marktperspektive ist gleichzeitig eine Überprüfung der von uns aufgestellten Hypothesen. Sie liefert uns als Ergebnis, einschätzen zu können, ob eine weitreichende Markt-Ineffizienz gegeben ist.
Analyse der Capital Markets Aktivitäten eines Unternehmens
Für die Bewertung des Equity Value Gap spielen auch die Capital Markets Aktivitäten eine bedeutende Rolle. Wenn ein Unternehmen regelmäßig mit Marktteilnehmern spricht und umfassend kommuniziert ist die Ausgangsssituation für unsere Hypothesen eine andere als wenn das Unternehmen nur eingeschränkt über den Investment Case spricht oder vielleicht überhaupt noch kein eigenen Investment Case aufgestellt hat.
Sparring mit dem Unternehmen
Bereits während unserer fundamentalen Analyse suchen wir den Austausch mit dem Unternehmen. Unsere Hypothesen versuchen wir in einem Sparring mit dem Unternehmen erneut zu testen. Wenn gewünscht, werden wir aktiv, und stellen dem Unternehmen unsere Sichtweisen zu Verfügung. Optional unterstützen wir das Unternehmen auch darin, sich zu Investoren, Analysten und Marktteilnehmern zu vernetzen.
Reporting und Zusammenfassen der Ergebnisse
Flow of Funds Analyse
Equity Baskets und passive Anlagevehikel wie ETFs haben einen erheblichen Einfluss auf die Preisbildung einer Aktie. Schnell führen Mittelzuflüsse oder Abflüsse zu gravierenden Unter- oder Überbewertungen. Für den Erfolg und das Nutzen von Chancen kann die Kenntnis über die Flow of Funds entscheidend sein. Wir versuchen zu verstehen, inwieweit der Preis eines Unternehmens durch Mittelbewegungen passiver Gelder und Geldströme beeinflusst ist.